Novčani tokovi ključni su element u odlučivanju o ulaganju
Računovodstvo i računovodstvo menadžmenta,provedeno u suvremenim uvjetima, prilično je teško analizirati, budući da su indikatori dobiveni na temelju njih inherentno apstraktni, a ne povezani s realnim novčanim tokovima. Međutim, investitor je, prije svega, zainteresiran za izravno tijek novca. To je zato što je dostupnost novca u ovom trenutku važnija od njega nego što ga ima u dalekoj budućnosti. Pokazatelj dobiti ne odražava tu činjenicu.
Zato je potrebno više detaljaanalizirati koncept novčanog toka i povezani koncept vremenske vrijednosti novca. Novčani tijekovi - primanje sredstava na računima tvrtke, kao i njihova potrošnja, bez obzira na to kako su izvučeni ili potrošeni. Zapravo, u suvremenom upravljanju postoje tri glavna područja koja utječu na novčani tijek.
Prvi smjer je novčani tok odoperativne aktivnosti. U tom slučaju, novac se prenosi na račune tvrtke kao rezultat prodaje robe i usluga. Trošak istog novca ide za kupnju sirovina, plaćanje plaća, najam ureda itd. Idealno, takav način novčanog tijeka trebao bi biti blizu dobiti poduzeća, međutim, prodaja na kredit, kao i odgode plaćanja dobavljačima, razlog su značajnih odstupanja u tim brojevima.
Osim toga, troškovi ulaganja i prihodi moguimaju značajan utjecaj na novčane tijekove. Ovo je drugi smjer koji se istražuje u klasičnoj analizi. Ulaganje tvrtke nije ništa više od razmjene nekih sredstava za druge, što dugoročno može donijeti profit tvrtki. Takve operacije uključuju, na primjer, nabavu opreme za proizvodnju robe ili kupnju dionica drugih tvrtki. Budući da su priljev gotovinskih sredstava sredstava primljena od prodaje investicijske imovine ili primljenih dividendi od njih.
Treći smjer je financijsko poslovanje. Priljev sredstava u ovom slučaju nastaje na račun zajmova preuzetih poduzećima, a odljevi, odnosno, na račun sredstava utrošenih na povrat tih kredita, kao i plaćanja kamata. Financijske transakcije najvažniji su izvor novčanih tokova, osobito u početnim fazama razvoja poslovanja.
Brojanje priljeva i odljeva novca,koja je nastala kao posljedica gospodarskog poslovanja tvrtke na tim područjima, ne zaboravite na vremensku vrijednost novca. Analiza novčanog toka treba provesti uzimajući u obzir vremensko razdoblje na kojem će sredstva biti zaprimljena. Logika ove izjave je jednostavna. Investitor može uložiti novac u svoje ruke u bilo kojem projektu, uključujući i banku. Što više vremena prođe od trenutka ulaganja, to je veći iznos novca koji će investitor primiti tako da rezultat investicija premašuje potencijalna ulaganja u druge projekte.
Stoga je novčani tok uklasično upravljanje investicijskim fondovima, rekalkulirano novčanim sredstvima uz trenutne kamatne stope. Kasnije će tvrtka dobiti novac, to je manje njihova stvarna vrijednost u ovom trenutku. To objašnjava činjenicu da neke tvrtke koje pokazuju dobre brojke zarade su nepovoljne za investitore i mogu biti bez izvora financiranja. Stoga se ne treba usredotočiti samo na planiranje profita, već pogledati situaciju kroz oči investitora koji očekuje primanje ne samo onoliko novca koliko je moguće, već i da ga primi što je ranije moguće.
